Mercados silenciosos sobre SEBI chit limpio a NSE


Nueva Delhi: Lo llaman la investigación de escritorio de SEBI. Esta es la decisión del regulador del mercado de alto poder de otorgar fichas limpias a una serie de altos funcionarios de la Bolsa Nacional de Valores que presuntamente estuvieron involucrados en la estafa de ubicación conjunta, acusados ​​por el mismo intercambio e incluso multados con Rs 1,000 crore plus.

La multa en sí es suficiente para iniciar cinco canales de noticias.

¿Qué dice la orden SEBI?

La orden, aprobada por S.K. Mohanty, miembro de SEBI, dice que no sucedió nada malo. “De los registros, no encuentro ninguna evidencia o material que establezca o incluso indique remotamente cualquier papel desempeñado por cualquiera de los avisos en lo que respecta al establecimiento de la conectividad P2P por Sampark (Entretenimiento). No hay nada en el registro que pueda sugerir que alguna de las entidades estaba ocupando un puesto de director o KMP y, debido a la posesión de dicho cargo, los avisos respectivos podrían sujetarse con la responsabilidad por los lapsos, las infracciones y el trato discriminatorio impuesta. a los participantes del mercado al permitir que algunos corredores de bolsa seleccionados puedan aprovechar la conectividad de fibra oscura de Sampark «.

De un solo golpe, Mohanty limpió los establos. Las redes sociales zumbaron como nunca antes. SEBI, fiel a sus expectativas, permaneció en silencio.

Mohanty escribió además en su orden: «En mi opinión, en base a las evidencias disponibles en el registro y después de haber considerado lo mismo, no se puede sostener que los avisos en este documento estuvieron involucrados en facilitar que ‘Sampark’ establezca la línea de fibra oscura para proporcionar Conectividad P2P.

“Tampoco hay evidencia que sugiera que los avisos tuvieron algún papel en la modificación de la Circular de 2009 en el año 2013. En consecuencia, tampoco fueron responsables de la difusión no transparente de la modificación realizada en la circular de 2009 mencionada anteriormente y por lo tanto, los avisos no se hacen responsables de cualquier mala conducta o incumplimiento en lo que respecta a la instalación de la conectividad P2P con fibra oscura «.

Además dijo: “Observo que las acusaciones relacionadas con la participación de los Avisos se han hecho solo debido a su asociación en algunas capacidades con NSE durante el período de tiempo relevante. Es una posición admitida que ninguno de los avisos estaba ocupando el puesto de director en NSEIL, más particularmente durante el período relevante, cuando a Sampark se le permitió establecer líneas de fibra oscura para establecer la conectividad P2P entre las dos bolsas de valores para unos pocos seleccionados. corredores de bolsa «.

La lista de los exonerados incluye a Ravi Narain (ex MD y CEO), R. Nandakumar (ex vicepresidente senior, vicepresidente de operaciones), Mayur Sindhwad (director de operaciones, COO de comercio), Sankarson Banerjee (director de tecnología, CTO de proyectos), G. Shenoy (CTO para operaciones), Suprabhat Lala (vicepresidente, regulaciones), Ravindra Apte (ex CTO), N. Muralidharan (ex CTO) y Jagdish Joshi (ex jefe de Colo).

Casi cinco años después de que se publicara la carta de un denunciante en Moneylife La revista de noticias sobre el presunto escándalo en el comercio de alta frecuencia de NSE utilizando colocación, lo que brinda ventajas a los comerciantes por unos pocos milisegundos, el problema vuelve al punto de partida. Y ahora, la orden SEBI dice que no se hizo nada para causar una ventaja injusta y que no había nada en el sistema a través del cual los corredores pudieran generar millones de rupias de ganancias ilegales.

Como era de esperar, muchos encontraron el pedido una sorpresa.

El problema, afirmaron los expertos, una vez más resaltó la falta de monitoreo de sistemas automatizados tan complejos en las bolsas de valores de la India, sin mencionar las transacciones comerciales. No es de extrañar, las organizaciones que manejan dicha tecnología, con los años, se han convertido en una ley en sí mismas. Nadie los controla, nadie supervisa. No hay nada en el dominio público para ver si alguna vez se realizó una investigación adecuada sobre tales presuntas violaciones de un mecanismo comercial tan complejo. Una gran parte del mercado ni siquiera sabe cómo los problemas técnicos pueden ayudar a algunos a ganar mucho dinero, aparentemente porque todo está por debajo del radar. En una nación donde los denunciantes están desenterrando cada vez más tierra (ICICI y Jet Airways son dos ejemplos), es pertinente ver cómo surgió por primera vez todo este escándalo de uso compartido.

Surgió de Singapur. El correo electrónico fue dirigido a B.K. Gupta, DGM, SEBI y con fecha del 14 de enero de 2015. El correo electrónico alegaba que NSE estaba ofreciendo a algunos corredores de alta frecuencia acceso preferencial a sus servidores al permitirles colocar sus servidores en las instalaciones de NSE que beneficiaron a ambas partes a costa de otros. Este fue un cargo muy, muy serio. Pero SEBI permaneció en silencio y luego reaccionó muy, muy tarde. Igualmente silenciosos estaban el entonces presidente de la NSE, Ravi Narain y la MD de la NSE, Chitra Ramakrishnan.

Hubo muchas preguntas sobre el último pedido de SEBI.

Preguntó a un analista de mercado superior: “Si ninguno de los avisos se refería a que Sampark estableciera la conectividad P2P, ¿cómo es que estos mismos avisos fueron identificados por el equipo de SEBI que investiga el asunto? ¿Fue la persona responsable de la comunicación no transparente de las modificaciones en las pautas de 2009 identificadas por el equipo de investigación? ¿Por qué el informe no hizo comentarios sobre lo que parece ser una investigación muy mala?

Otro experto comentó: “Todo el asunto ha sido enterrado en un contexto en el que habrá una OPV y una posible fusión con MCX. El gobierno necesita revisar el funcionamiento de los reguladores ”.

Lo que fue una sorpresa fue el hecho de que este mismo SEBI, en mayo de 2019, había acusado al conocido economista de mercado Ajay Shah y Suprabhat Lala, un alto funcionario de NSE en la estafa de negociación de algo. Así que leamos lo que dice la orden. Dijo que una firma privada de Sunita Thomas (la esposa y cuñada de Lala, Ajay Shah), «confiscó comercialmente» datos confidenciales obtenidos de la NSE para escribir software comercial. SEBI también había ordenado a NSE que tomara acciones legales contra Ajay Shah, Sunita Thomas, su firma Infotech Financial Services Pvt Ltd, y Krishna Dagli, director de la compañía.

Esto no fue todo.

Una de las órdenes acusó tanto a Narain como a Ramakrishna, por pasar por alto el conflicto de intereses en la adjudicación del contrato a Infotech Financial. Anteriormente, SEBI había ordenado la distribución de ganancias de NSE y los salarios de los antiguos Narain y Ramkrishna. El regulador también solicitó a NSE que distribuya una cantidad de Rs 624.89 millones de rupias junto con intereses calculados a una tasa del 12% anual para el Fondo de Educación y Protección del Inversor (IPEF).

Y es muy pertinente tener en cuenta lo que había dicho una orden anterior de SEBI. En el orden relacionado con la «fibra oscura» que involucra al proveedor de servicios no registrado, Sampark Entertainment, SEBI había dicho que, dado que NSE es una bolsa reconocida y la institución líder en infraestructura de mercado, ocupa un papel fundamental como regulador de primera línea. Por lo tanto, aparte de los pasos reformatorios bajo las Secciones 11, 11 (4) y 11B de la Ley SEBI, 1992 y la Sección 12A de la Ley SCR, 1956, «considerando la gravedad de las acusaciones que se han establecido …, deben ser directivas ejemplares adicionales emitido podría representar una disuasión efectiva y un incentivo para que el notificador (NSE) cometa este tipo de violaciones en el futuro en lo que respecta a la administración y el gobierno de su instalación de Colo «.

SEBI había ordenado a NSE que depositara Rs 177.43 millones de rupias, considerada una porción razonable de los ingresos, ganados por NSE a través de sus instalaciones de ubicación conjunta desde el 8 de mayo de 2015 hasta el 10 de septiembre de 2015 en el Fondo de Educación y Protección del Inversor (IEPF) de SEBI. Ahora, dado que NSE había permitido a Sampark proporcionar conectividad P2P sin tener la licencia adecuada, a algunos corredores de bolsa de manera preferencial, negando a otros corredores de bolsa el mismo servicio, y que dicho servicio ilegítimo continuó por un período de cuatro meses, SEBI había le pidió a Sampark que transfiriera Rs 62.58 millones de rupias a IPEF. Se descubrió que dos comerciantes de ubicación conjunta, Way-2-Wealth y GKN Securities, «aprovecharon fraudulentamente la conectividad P2P con la ayuda de un proveedor de servicios de telecomunicaciones no autorizado (Sampark) en las instalaciones de Colo de NSE … de una manera para ganar indebidamente ventaja en términos de baja latencia y alto ancho de banda en la transmisión de datos en comparación con otros corredores de bolsa en el mercado de valores «, dijo SEBI. El regulador también solicitó a W2W que deposite Rs 15.34 millones de rupias en IPEF y GKN Rs 4.9 millones de rupias.

Y ahora, el mismo SEBI dice que no pasó nada y que no ha encontrado nada ilegal. Dado su increíble poder, no es de extrañar que los mercaderes estén hablando sobre el pedido, pero ninguno parece tener prisa por expresar tales opiniones en público. Para proteger la credibilidad de los intercambios e instituciones en la India, el primer ministro Narendra Modi, que ha exigido una política de tolerancia cero frente a cualquier irregularidad, debe ordenar a la principal agencia investigadora que tenga una visión integral del asunto con la ayuda de expertos independientes.

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